Grâce à des variations de valeur du capital de 76,2 milliards de francs, le résultat d’exploitation a augmenté pour s’établir 95,8 milliards de francs. Le capital de la PP atteignait par conséquent 1161,7 milliards de francs à la fin 2021.
La prévoyance professionnelle est confrontée depuis une dizaine d'années à une baisse constante des taux de rendement moyen des capitaux. Ainsi, le taux d'intérêt des obligations de la Confédération à 10 ans a chuté, de fin janvier 2000 à aujourd'hui, de 3,8 pour cent à 0,60 pour cent. Quant au rendement moyen de l'indice Pictet 93, qui comprend une part de placements en actions de 25 pour cent et correspond grosso modo au portefeuille de référence de nombreuses institutions de prévoyance, il s'est élevé à 2,77 pour cent pour ces 10 dernières années. Dans le même temps, le taux de conversion de 6,8 pour cent en vigueur depuis la 1ère révision de la LPP part du principe d'un rendement de 4,5 à 5,0 pour cent.
